未来五年，买什么？黄金，房子还是股票？ - 投资理财

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5/3/2013

暗天使
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全球范围来看，由于工业化的强大生产力，任何一种商品都很难获得较长时间的高额利润，因而由商品稀缺推动的物价上涨有限。中国经济高速增长带来的资源价格快速上涨将不复存在，资源价格在未来五年经济减速与调整中保持稳定。通货膨胀压力主要来自各国的货币增发。因而这样的通膨压力是可控的。

由目前情况看，美国对页岩油气的开发将保证未来能源的供应稳定，对北美的工业生产成本产生积极的作用。但油气的价格预计不会产生价格下行。将伴随通胀温和上涨。

由于作为世界工厂的中国生产力过剩，其高速增长正在逐渐放缓。2013 年GDP增长最新目标为7%，预计其对大宗商品的需求将回到一个平衡点。未来有色金属矿，煤炭等的价格将保持稳定。随着大宗商品及能源价格的稳定，工业生产的利润将得以加强。因而股市将随着上市公司利润与分红的提高而不断走高。未来五年翻番的可能性很大。消费类股票将跑赢大市。

黄金作为货币属性将逐渐丧失。理由如下：在人类历史上，黄金因其产能有限，易分割，不变质，最重要的一点是在发生灾难时便于携带而成为各国货币的不二选择。但是，今天的世界发生大规模战争的可能性极低，因而不动产的房屋将比黄金更具保值价值。作为普通人，不可一日无房，但是无金日子照样过。由于黄金在民间仍受到普片欢迎，未来五年仍然具有保值属性，但指望它赚钱将变得很难。有兴趣的可以读读巴非特在黄金大跌前一年对黄金的评论就知道了。宋鸿兵在《货币战争》一书中极力推崇黄金重返货币市场其实完全是在误导大众。书中很多观点说法来自于北美民间的“阴谋论”。

房产市场上，美国地产业由于过往几年的下跌及人口成长，将进入恢复及成长区。加拿大房产受估值较高及加央行收紧房贷等货币政策的影响，处于高位盘整状态将持续二至三年或更长，然后在通胀下温和成长。个别城市因经济发展及人口增长较快，也可能出现较大涨幅。

货币政策上，第一及第三大经济体美日推行宽松的货币政策将对经济上任何的突发事件及危机产生缓冲。加拿大的货币政策因而很难收紧。欧洲自身危机重重，欧央行最终采用无限制购买国债解除欧债危机。因而货币政策亦为宽松。且只能宽松。中国处在经济转型期及拉动内需，促进出口的要求，工资福利的上涨也要求宽松的货币政策支撑。综上所诉，全球各国应对危机的办法不变的是增发货币，并将长期利率保持在低位。

海量的货币最终将被股市和房市吸收。在这一过程中，我们将会看到美国股市连创新高。欧洲及加拿大股市表现也将好于房市及黄金市场的表现。原来的债务也将在这一过程中被稀释使经济重回健康状态。这一过程亦犹如二战后的恢复过程。只是因为没有战争的大规模毁灭及对物资和人员的消耗，将使这一过程更长且艰难。但目前这种零借贷成本将积极活跃市场并将资金引入高风险投资领域。更多资金将逐渐由债市迁移至股市。道指对15000点的突破就是北美市场这一趋势增长的有力证明。
edited by francis on 5/3/2013

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