人民币“升值”动力何在？ - 投资理财

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投资理财

4/13/2013

白杨
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人民币汇率不断创下新高，也带来了两种截然不同的表情。昨日，中国货币交易中心授权公布美元对人民币中间价报6.2506，刷新4月10日刚刚创下的历史新高；同时值得注意的是，昨日人民币对美元即期汇率开盘后升破6.19，同样创下历史新高。这两个“新高”对于众多出口企业而言，是一个坏消息；但对于将要出国旅游、求学的游客和学生而言，却是一个好消息。

　　昨日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2013年4月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2506元，较上一交易日大涨72基点，再次创下汇改以来新高，直逼6.25关口。
　　中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2013年4月12日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.2506元，1欧元对人民币8.1948元，100日元对人民币6.2615元，1港元对人民币0.80533元等。而上一交易日，人民币对美元汇率中间价报6.2578。
　　记者调查今年春节以来的人民币汇率走势发现，这并不是近期人民币对美元汇率中间价和即期价创下的第一个“新高”。比如3月25日，人民币对美元即期汇率开盘报6.2096，突破历史最高点；短短几天后的3月29日，人民币对美元开盘报6.2095，再次突破最高点；4月9日，人民币对美元即期汇率甚至创下了今年以来的首触涨停。
　　为什么近期人民币汇率走势“一骑绝尘”？业内人士认为，中国经济的持续复苏、日本和欧洲量化宽松政策的持续以及美国经济复苏的不确定性，均给人民币带来了升值压力。
　　恰好前日，欧洲央行发布月度报告显示，仍将在必要时维持宽松的货币政策立场，市场风险情绪受到提振，美元指数继续回落，人民币则相对走强。而中国央行公布最新统计数据显示，今年一季度中国外汇储备增加近1300亿美元，为2011年二季度以来单季增量新高，2月金融机构外汇占款增加2954.26亿元，海外资金流入中国的势头再现升温迹象。
　　热钱流入现象在外汇市场也有一定程度的体现。业内人士指出，一季度外汇储备大增显示海外资金流入中国的势头再现升温迹象，而春节后日间交易整体维持强结汇格局亦印证了这一点。
　　招商银行总行资深分析师刘东亮指出，最新数据显示，3月份我国出现8.8亿美元的贸易逆差，可能加大人民币波动的可能性。另一方面，美元有望中期走强，日本央行推行激进性贬值，以及我国调结构背景下经济复苏略显疲弱，都使得人民币汇率走势面临着一定的不确定性。总体来看，未来人民币将保持双向波动、弹性增强的运行格局。
　　新闻延伸
　　喜：出国留学旅游更省钱
　　关键点：一个多月，换兑100万日元可省4000元人民币
　　“您如果兑换100万日元的话，按照此时的现钞卖出价需要62719元人民币。”昨日下午6时，中国银行的工作人员向一位咨询顾客介绍道，随着人民币汇率上涨，无论是兑换美元还是日元都更加便宜。
　　“这段时间人民币汇率持续上涨，日元又一直在跌，当然是越迟兑换越合算。”一位外汇交易员表示，早在3月初，100日元的现钞卖出价还在6.68元左右，换100万日元大约需要人民币66800元；而现在为62719元。这意味着短短一个多月的时间，换兑100万日元所需的人民币成本就节约了超过4000元。对于有使用日元需求的游客和留学生来说，这绝对是个喜讯。
　　“我家孩子在日本留学，算上衣食住行一年的花费大概在300万日元左右。”市民李女士表示，在一年前的2012年4月，兑换100日元的外汇卖出价还在7.83元左右；而现在这一数据降至6.27，这意味着同样是兑换300万日元，李女士付出的人民币成本从234900元降至188100元。“支出一下子节约了46800元。”
　　实际上，人民币汇率的走高不仅仅影响到使用日元留学、旅游等等。以美元为例，按照去年4月的现钞卖出价，市民在银行兑换10000美元需要63194元人民币；而昨日兑换10000美元只需要62034元人民币，一年的时间里，兑换成本就下降了1160元。
　　对于游客而言，人民币升值带来的最直观好处就是买东西更加便宜。以港币为例，昨日100港币的现钞卖出价为79.9元人民币，对于游客来说，意味着在香港每一次使用人民币银联卡刷卡消费时，都可以无形中享受到汇率带来的“8折”优惠。
　　不过，入境旅游市场将可能不再那么火热。“价格的优势，是中国作为旅游目的地竞争力的重要部分。”中国社科院旅游研究中心主任张广瑞分析指出，“人民币持续升值，如果中国周边国家的汇率对外国游客来说更有利，那么来自美元基准利率地区的游客，将可能更乐意选择其他国家作为他们的旅游目的地。”
　　忧：利润下滑企业出口很受伤
　　关键点：元旦至今，百万美元收入“蒸发”3.5万元人民币
　　在留学生和游客喜笑颜开的同时，出口企业却愁眉不展。今年一季度，外贸形势较去年有所好转，但是进入4月以来，很多外贸企业对于连续走高的人民币汇率“很受伤”。
　　记者根据人民币汇率走势图测算，今年元旦至今，100万美元能兑换的人民币，已经缩水了3.5万元。出口企业多采用美元结算，对于出口企业来说，每次人民币汇率的升高，就等于在他们的利润中割了一块肉。
　　“现在碰到周期长的订单我们就头疼，汇率走势没办法控制，我们只能加强管理、提高效率，尽量缩短交货周期。”宁海一家生产塑料制品的出口企业负责人无奈地说，今年以来，汇率变化已经蚕食了他们近一成利润，好在今年原材料的价格有所下降，拉平了部分损失。
　　“两个月前的一份日本订单，现在交货结算，就是因为人民币升值，我本来可以有5%的利润，结果现在却亏损了5%。”一位出口商告诉记者，最近每接一份来自日本的订单，都要斟酌很久，但最终赚钱的订单寥寥无几。他告诉记者，公司今年以来对日出口的业务已经缩水30%，如果日元继续贬值，即使他们采取的是美元结算，也会受到很大影响。
　　不过，并不是所有的行业都在人民币升值中受伤，比如人民币持续升值，使得各家航空公司喜上眉梢。目前，全球飞机和航材销售都以美元结算，人民币升值令外币负债水平高的航空公司财务费用大大降低。直白点说，随着人民币对美元的升值，航空公司可以拿出更少的人民币偿还因飞机采购、航材采购而欠下的更多的美元债。
　　业内人士认为，在全球经济疲弱的情况下，发达国家希望采用宽松的货币政策刺激经济，但是这一做法直接导致货币贬值，并增加本国产品的竞争力和出口优势，也扰乱了我国出口贸易的正常环境。从目前情况来看，发达国家货币贬值的趋势仍有可能延续，我国出口企业应该及时关注外汇变化，更灵活地签订出口合同，运用一些汇率避险产品，尽量减少汇率带来的贸易风险。（杨汛）

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