［收入分配话题］收入分配改革下的投资机会 - 今日谈

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今日谈

3/27/2013

老黄
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冯涛

国务院近日批转了发改委、财政部、人力资源社会保障部制定的《关于深化收入分配制度改革的若干意见》。这次收入分配改革方案，涉及到利用多层次资本市场，通过落实分红制度、强化监管、丰富基金产品、拓宽居民股息和红利等提高居民收入，应对A股市场形成利好。

受此提振，中国股市周三小幅上涨。其中上证综指收高0.06%，不仅再创九个月收盘新高，同时近一年以来首次出现“八连涨”。

中国贫富差距日益加剧，基尼系数——不论是官方数据还是独立研究机构的数据——都高于国际公认的警戒线。经济情况良好时，繁荣可以掩盖社会矛盾。但过去一年经济放缓，让贫富鸿沟成为政策制定者的心头之患。此时出台收入分配改革方案是必要之举，但也可能是“应急”之举。

这次改革决心和魄力多大，仍值得观察。但撇开这一点，从方案内容看，改革将利用资本市场，达到“十八大”提出的“收入倍增”目标。在这个背景下，有些行业会明显受益，值得投资者重点关注。

首先，居民家庭收入增加肯定会拉动消费，且消费内容从以往的生活必需品逐步升级到可选择消费品、奢侈品等。新消费潮流将替代传统消费，消费升级带来的投资机会值得者重视。

其次，收入增加，必定会让居民提高对所处生活环境的要求。中国管理层在“十八大”上提出“美丽中国”及“新型城镇化”两大概念，明确了环保产业持续发展的大趋势。

最后，长期看来，提高居民收入将会给酒店旅游、休闲娱乐、医药、人寿保险等行业带来正面影响。
(本文仅代表作者观点)

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