外国投资者解读中国股市暴跌 - 投资理财

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7/9/2015 吃了睡 Posts: 377	外国投资者解读中国股市暴跌　来源: 华尔街日报中国股市暴跌已经成为对全球投资者的一次试探，这是中国经济（亦或全球经济）前景愈发黯淡的先兆，还是可能很快会被遗忘的短期事件？目前为止，中国以外地区的投资者虽然很谨慎，但并没有陷入恐慌。标准普尔500指数周三下跌1.7%，较5月21日触及的纪录高位回落3.9%。上证综合指数周三下跌5.9%，较6月12日触及的52周高点大幅回落32%。花旗集团(Citigroup)策略师彭垦和Steven Wieting在发给该行私人银行业务客户的报告中指出，过去三周，中国大陆股市市值蒸发了3.3万亿美元，相当于希腊国内生产总值(GDP)的14倍。《华尔街日报》(The Wall Street Journal)的记者对各类投资者进行了访谈，了解他们对发生了什么以及未来可能会出现什么情况的看法。富达投资(Fidelity Investments)的Robert Bao：Bao是规模20亿美元的Fidelity China Region Fund的投资组合经理。他表示，就中国经济基本面和长期增长前景受到的影响而言，他认为影响不大。他说，他不知道此轮抛售还会持续多长时间，但他认为，从两融余额的规模来看，虽然以历史标准衡量仍属高位，但不足以令整体经济受到重创。他表示，他对政府推出的紧急救市措施倍感鼓舞，他在股市大跌期间对其投资几乎未作调整。他说，该基金因避开了一些高涨的科技和传媒类股而受益；这类股票近几周暴跌。他表示，他真希望自己现在能有更多的现金投入股市。记者Dan Strumpf 对冲基金CQS LLP的Michael Hintze：Hintze掌管着这只总部位于伦敦、规模140亿美元的对冲基金。一段时间以来他一直在担心中国的市场和经济。但鉴于过去一年中国股市持续大幅走高，Hintze不愿大规模押注股市下跌。他以较小的规模押注看跌澳元、奢侈品生产商以及一些矿业公司的债务。自5月中旬以来，澳元兑美元下跌约8.5%。 Hintze认为，这些行业将受到中国经济疲软的打击。他称，看跌头寸表现非常好，但头寸规模还不够大。记者Gregory Zuckerman Maurice R. "Hank" Greenberg：Greenberg曾在美国国际集团(International Group Inc.)长期担任首席执行长。过去几十年里，他帮助该集团在中国建立了保险业务，如今，他正在帮助保险和投资公司Starr Cos.在中国建立业务。他说，他对中国的长期看法并没有因股市下跌而改变。他表示，不用担心过头，股市最近的下跌一定程度上属于获利回吐，毕竟在基准股指过去一年里上涨了一倍多。他说，现在大盘引发的担忧情绪有点夸大了；之前股市上涨的很快，大家不用惊慌。记者Leslie Scism Nuveen Asset Management股票业务主管David Chalupnik：Chalupnik称，中国股市的跌势还没有结束，短期内还会进一步走低。他表示，投资组合规模为3.6亿美元的Nuveen International成长型基金有大约2.5%的资金投向中国股市，持仓比例低于今年早些时候的水平，当时为较高的个位数百分比。Chalupnik称，该基金目前已经暂停买入更多股票，一旦中国股市状况明朗化，他们的投资组合经理将会择机增持中国股票。记者Corrie Driebusch 总部位于伦敦的Ashmore Group的研究主管Jan Dehn：Dehn表示，虽然中国股市的暴跌势头还没有出现缓和迹象，但一些投资者表示他们已经开始看到投资价值正在浮现。他称，他们对此感到非常兴奋。他指出，在香港交易所上市的中资公司的H股目前较新兴市场平均股价低30%。Ashmore Group旗下管理着610亿美元资产。与此同时，汇丰控股有限公司(HSBC Holdings PLC)将中国A股市场的评级上调至中性。该公司称，去杠杆化的最糟糕阶段可能已经过去了。记者Carolyn Cui 景林资产管理香港有限公司(Greenwoods Asset Management HK Ltd.)：这是一家因中国股市剧烈波动蒙受初步损失的大型亚洲对冲基金公司。据《华尔街日报》(The Wall Street Journal)看到的一份投资者信息更新文件显示，景林旗下金色中国基金(Golden China Fund)在7月份的前三天下跌3.8%，回吐了今年以来的涨幅。同期MSCI明晟中国指数跌2.5%。景林资产管理公司合伙人曾晓松(Joseph Zeng)写道，中国股市下跌的原因是杠杆投资者仍需抛售A股。他表示，金色中国基金已通过做空A股股指挽回了近期的损失。他对此不予置评。记者Rob Copeland Linn Group驻芝加哥的经纪人Ira Epstein：Epstein称，中国股市危机令中国政府控制问题的能力受到质疑。他说，中国政府已尽一切可能来救市，但仍无法遏制住股市跌势。出于对股市上涨的预期，中国的许多投资者已拿出存款来炒股。Epstein称，股民炒股的钱打了水漂，进而将对税收和消费支出构成压力。记者Tatyana Shumsky 摩根士丹利(Morgan Stanley)：该行分析师们说，股市的暴跌已经引发了有关强劲的中国石油强劲需求可能减弱的合理性担忧，不过至今为止还没有看出这方面消费疲弱的迹象。该行说，炼油利润率表明全球的汽油需求仍然很旺盛，并认为中国的原油进口还是比较健康的。不过，其他分析师则说，中国上半年原油进口旺盛的原因是战略性收储，由于新的储藏设施还需要时间建立，因此与收储相关的进口可能放缓或停止。记者Nicole Friedman Schwab Center for Financial Research固定利率策略主管Collin Martin：Martin表示，中国股市的暴跌只是周三冲击美国公司债市场的风险因素之一。有关希腊退出欧元区的担忧以及油价的下跌等等都令投资者更加谨慎。Martin称，放眼全球，各色各样的不利因素非常多，似乎正开始共同影响公司债市场。即便是一些评级很高的公司也难以幸免：美国电话电报公司(AT&T Inc.)发行的一只2025年到期债券，其收益率较同期美国国债高出1.70个百分点，较周二的1.66个百分点继续扩大，意味着这只债券表现不及整体国债市场。记者Mike Cherney Kerrisdale Capital Management LLC的Sahm Adrangi：Adrangi称，中国A股市场大跌之际，一些投资者寻求买进。Adrangi的对冲基金公司管理着约3.5亿美元资产，他的团队一直在中国大陆和香港寻找买进机会。他表示，该公司正在努力寻找一些真正受到打击的中国股票，因为这些股票的估值将回升到更合理的水平。这家纽约公司周二买进了华宝国际控股有限公司(Huabao International Holdings Ltd., 0336.HK)。该股股价5月底为8港元（约合1.03美元），周三大跌10%后报收2.96港元。他说，该公司在寻找其他类似股票，那些可能被过度惩罚的小型股和中型股。记者Juliet Chung 总部位于伦敦的对冲基金Noster Capital LLP的执行合伙人Pedro de Noronha：他表示，中国股市的情况让人想起了互联网泡沫的破灭。他说，当时新来的投资者受到了其他投资者投资回报的诱惑，很快深陷到泡沫中；回想互联网泡沫时期，连出租车司机也在炒股票，你坐在他们的车上，他们还会告诉你炒股秘诀。他说，任何谨慎的投资者都不应该把钱放在中国；就可接受的公司治理标准而言，中国还有几十年的差距；中国企业资产负债表上或现金流量表上的一个数字他都不信。记者Laurence Fletcher
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8/17/2015 吃了睡 Posts: 377	唉，政府行为，平常人那里搞得定！
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