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摩根大通交易巨亏20亿美元 沃克尔规则却在沉睡不醒
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5/11/2012
非得问
Posts: 252
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2012年05月11日
[财讯网]摩根大通披露公司遭受巨额投资亏损，因自营投资组合演变为危险的赌注。而这对于美联储来说无疑是一个巨大的讽刺，因其刚刚宣布将旨在限制银行自营业务的沃尔克规则继续休眠两年。更为令人尴尬的是，高盛、摩根大通等银行正是抵制这一规则的中坚力量。
摩根大通(JPMorgan Chase)周四(5月10日)在季度申报文件中披露，该公司出现巨额投资亏损，主要归咎于旗下首席投资办公司(CIO)出现惊人失败，在综合信贷证券上惊爆20亿美元亏损。
衍生品工具综合信贷产品组合(synthetic credit portfolio)作为一种对冲工具，风险更高、波动性更大，且有效性不足。在小摩投资巨亏的消息公布后，该公司股价在盘后大跌近7%。
5位熟悉内情的前小摩员工透露，过去几年来，在首席执行官狄蒙(Jamie Dimon)的带领下，CIO已转型为利用小摩自有资金进行大规模、高风险投机交易的子公司。
消息公布后，狄蒙表示：“结果证实这项避险投资组合，比我们的预期来得更冒险、更波动、更缺乏效率。这错得离谱。这些错误是我们自找的，而且不是我们希望经营企业的方式。”
摩根大通自营巨亏事件对于美联储来说无疑是一个巨大的讽刺。上个月，美联储和其他监管机构刚刚发布声明，银行业延期“沃尔克规则”实行两年。这意味着银行在两年内仍可开展自营业务，打消了近期银行业利润受损的顾虑。
该条款以美联储前主席保罗·沃尔克的名字命名，他在担任奥巴马经济复苏顾问委员会主席期间提出这一规则。他认为，银行业过度投机是导致金融危机的重要原因之一，因此限制自营业务可以有效降低银行业系统性风险。
所谓自营业务是指银行利用自有资金买卖股票、债券、货币、商品及其衍生品的业务，这也是美国银行业利润的重要来源之一。禁止银行机构开展自营业务的规定被称为“沃尔克规则”，是《多德－弗兰克华尔街改革和消费者保护法》中争议性较大的一则条款。
更为令人尴尬的是，高盛、摩根大通等银行正是抵制这一规则的中坚力量。对沃克尔规则遭阻挠，根源还在于其对华尔街利益的挑战。如果禁止自营交易，将对银行利润造成不利影响。为此，高盛、摩根大通等银行一直在要求监管者适当放宽这一规则。
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