美元超级通胀的前期警讯 - 投资理财

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投资理财

4/8/2012

白杨
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我以为需要密切注意的，是美国短期国债（treasury bills）的利率变化，尤其是负利率出现的频率及持续时间，交易量的大小。
当巨量的美元资金宁愿以负利率的代价交付美国政府托管时，它透露出这样的信息：
第一，银行体系的安全性受到质疑，大额存款因为远超出政府担保额而不愿意存银行；
第二，市场上的大钱对未来丧失信心；
第三，在这些大钱的眼里，除了短期国债，甚么都不安全了。
为什么是短期国债呢？因为短期国债是现金替代品，而美国政府不会违约（因为能印钱），相当于美国政府担保。也就是说，短期国债被当作有政府担保的无限额存款。
超级通胀是一个社会心理现象。当大量巨额资金不顾一切涌入短期国债市场，宁愿负利率也在所不惜时，整个金融市场的心理状态已经濒临崩溃。超级通胀也许真的就不远了

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